यूक्रेन युद्ध: जब राजनीतिक जोखिम कमोडिटी बाजारों को बेहतर बनाता है

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कई लोगों की तरह, गैरी शार्की रूस के यूक्रेन पर आक्रमण के नवीनतम घटनाक्रमों का पालन कर रहे हैं। लेकिन उनकी रुचियां केवल व्यक्तियों तक ही सीमित नहीं हैं: ब्रिटेन के सबसे बड़े बेकर्स में से एक होविस में क्रय निदेशक के रूप में, शार्की अनाज से लेकर रोटी तक सब कुछ सोर्स करने के लिए जिम्मेदार है। मशीनरी के लिए स्टील।
रूस और यूक्रेन दोनों ही महत्वपूर्ण अनाज निर्यातक हैं, जिनके बीच विश्व का लगभग एक-तिहाई गेहूं का व्यापार होता है। होविस के लिए, आक्रमण के कारण गेहूं की कीमतों में वृद्धि और रूस पर बाद के प्रतिबंधों का इसके व्यवसाय के लिए महत्वपूर्ण लागत प्रभाव था।
"यूक्रेन और रूस - काला सागर से अनाज का प्रवाह विश्व बाजारों के लिए बहुत महत्वपूर्ण है," शार्की ने कहा, क्योंकि दोनों देशों से निर्यात प्रभावी रूप से बंद हो गया है।
सिर्फ अनाज ही नहीं। शार्की ने एल्युमीनियम की बढ़ती कीमतों की ओर भी इशारा किया। कारों से लेकर बीयर और ब्रेड टिन तक हर चीज में इस्तेमाल होने वाली हल्की धातु की कीमतें 3,475 डॉलर प्रति टन से अधिक की रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने के लिए ट्रैक पर हैं - आंशिक रूप से इस तथ्य को दर्शाती है कि रूस है दूसरा सबसे बड़ा निर्यातक।
"सब कुछ ठीक है।कई उत्पादों पर एक राजनीतिक जोखिम प्रीमियम है," 55 वर्षीय कार्यकारी ने कहा, यह देखते हुए कि पिछले 12 वर्षों में गेहूं की कीमतें 51% बढ़ी हैं और यूरोप में थोक गैस की कीमतें लगभग 600% बढ़ी हैं। महीने।
यूक्रेनी आक्रमण ने कमोडिटी उद्योग पर एक छाया डाली है, क्योंकि इसने भू-राजनीतिक दोषों की अनदेखी करना भी असंभव बना दिया है जो इतने सारे प्रमुख कच्चे माल के बाजारों से चलते हैं।
राजनीतिक जोखिम बढ़ रहे हैं। स्वयं संघर्ष और रूस पर प्रतिबंध कई बाजारों, विशेष रूप से गेहूं पर कहर बरपा रहे हैं। बढ़ती ऊर्जा लागत का अन्य कमोडिटी बाजारों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है, जिसमें किसानों द्वारा उपयोग किए जाने वाले उर्वरकों की लागत भी शामिल है।
इसके शीर्ष पर, वस्तु व्यापारी और क्रय प्रबंधक उन तरीकों के बारे में तेजी से चिंतित हैं जिनमें कई कच्चे माल संभावित रूप से विदेश नीति के हथियार के रूप में उपयोग किए जा सकते हैं - खासकर यदि एक नए शीत युद्ध का विकास रूस और संभवतः चीन को संयुक्त राज्य अमेरिका से अलग करता है। ।पश्चिम।
पिछले तीन दशकों में, वस्तु उद्योग वैश्वीकरण के सबसे हाई-प्रोफाइल उदाहरणों में से एक रहा है, जो व्यापारिक कंपनियों के लिए भारी धन पैदा करता है जो कच्चे माल के खरीदारों और विक्रेताओं को जोड़ता है।
सभी नियॉन निर्यात का एक प्रतिशत रूस और यूक्रेन से आता है। नियॉन रोशनी इस्पात निर्माण का एक उप-उत्पाद है और चिप निर्माण के लिए एक प्रमुख कच्चा माल है। जब रूस ने 2014 में पूर्वी यूक्रेन में प्रवेश किया, तो नियॉन रोशनी की कीमत 600% बढ़ गई, जिससे अर्धचालक उद्योग में व्यवधान
जबकि खनन जैसे क्षेत्रों में कई व्यक्तिगत परियोजनाएं हमेशा राजनीति में लिपटी रही हैं, बाजार खुद वैश्विक आपूर्ति को खोलने की इच्छा के इर्द-गिर्द बना है। हॉविस शार्की जैसे खरीद अधिकारी कीमत के बारे में चिंता करते हैं, वास्तव में स्रोत बनाने में सक्षम होने का उल्लेख नहीं करते हैं। उन्हें आवश्यक कच्चा माल।
कमोडिटी उद्योग में धारणा में बदलाव एक दशक से आकार ले रहा है। जैसे-जैसे अमेरिका और चीन के बीच तनाव गहराता है, दुर्लभ धातुओं की आपूर्ति पर बीजिंग की पकड़ - निर्माण के कई पहलुओं में इस्तेमाल होने वाली धातु - कच्चे माल की आपूर्ति को लेकर आशंका पैदा करती है। राजनीतिक हथियार बन सकता है।
लेकिन पिछले दो वर्षों में, दो अलग-अलग घटनाओं ने अधिक ध्यान केंद्रित किया है। कोविड-19 महामारी ने कुछ देशों या कंपनियों पर निर्भर रहने के खतरों को उजागर किया है, जिससे आपूर्ति श्रृंखला में गंभीर व्यवधान पैदा हो गया है। अब, अनाज से लेकर ऊर्जा तक और धातुओं तक , यूक्रेन पर रूस का आक्रमण इस बात की याद दिलाता है कि कैसे कुछ देश महत्वपूर्ण वस्तुओं में अपने विशाल बाजार शेयरों के कारण कच्चे माल की आपूर्ति पर एक बड़ा प्रभाव डाल सकते हैं।
रूस न केवल यूरोप के लिए प्राकृतिक गैस का एक प्रमुख आपूर्तिकर्ता है, बल्कि तेल, गेहूं, एल्यूमीनियम और पैलेडियम सहित कई अन्य महत्वपूर्ण वस्तुओं के बाजार पर भी हावी है।
ऊर्जा संसाधनों के लिए राज्य के एक पूर्व सहायक सचिव फ्रैंक फैनन ने कहा, "वस्तुओं को लंबे समय से हथियार बनाया गया है ... यह हमेशा एक सवाल रहा है कि देश ट्रिगर कब खींचते हैं।"
यूक्रेन में युद्ध के लिए कुछ कंपनियों और सरकारों की अल्पकालिक प्रतिक्रिया महत्वपूर्ण कच्चे माल की सूची में वृद्धि करने के लिए रही है। लंबे समय में, इसने उद्योग को रूस के बीच संभावित आर्थिक और वित्तीय संघर्ष को रोकने के लिए वैकल्पिक आपूर्ति श्रृंखलाओं पर विचार करने के लिए मजबूर किया है। और पश्चिम।
एक पूर्व बैंकर और जिंस सलाहकार, जो वित्तीय संस्थानों और व्यापारिक फर्मों को सलाह देते हैं, "दुनिया स्पष्ट रूप से [भू-राजनीतिक] मुद्दों पर 10 से 15 साल पहले की तुलना में अधिक ध्यान दे रही है।"लैम्बर्ट) ने कहा। "फिर यह वैश्वीकरण के बारे में है।यह केवल कुशल आपूर्ति श्रृंखलाओं के बारे में है।अब लोग चिंता कर रहे हैं, क्या हमारे पास आपूर्ति है, क्या हमारे पास इसकी पहुंच है?”
कुछ वस्तुओं के उत्पादन हिस्से के बहुमत को नियंत्रित करने वाले उत्पादकों द्वारा बाजार को झटका देना कोई नई बात नहीं है। 1970 के दशक के तेल के झटके, जब ओपेक तेल प्रतिबंध ने कच्चे तेल की कीमतों को बढ़ा दिया, दुनिया भर के तेल आयातकों में मंदी का कारण बना।
तब से, व्यापार अधिक वैश्वीकृत हो गया है और बाजार आपस में जुड़े हुए हैं। लेकिन जैसे-जैसे कंपनियां और सरकारें आपूर्ति श्रृंखला की लागत में कटौती करना चाहती हैं, वे अनजाने में अनाज से लेकर कंप्यूटर चिप्स तक कुछ उत्पादकों पर अधिक निर्भर हो गए हैं, जिससे वे बाजार में अचानक व्यवधान के प्रति संवेदनशील हो गए हैं। उत्पादों का प्रवाह।
रूस यूरोप को निर्यात करने के लिए प्राकृतिक गैस का उपयोग करता है, जिससे प्राकृतिक संसाधनों को हथियारों के रूप में इस्तेमाल करने की संभावना पैदा होती है। रूस यूरोपीय संघ गैस की खपत का लगभग 40 प्रतिशत खाता है। हालांकि, उत्तर-पश्चिम यूरोप में रूसी निर्यात चौथे में 20% से 25% तक गिर गया। अंतरराष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी के अनुसार, पिछले साल की तिमाही के बाद, राज्य समर्थित गैस कंपनी गज़प्रोम ने केवल लंबी अवधि के अनुबंधों को पूरा करने की रणनीति अपनाई। प्रतिबद्धता और हाजिर बाजार पर अतिरिक्त आपूर्ति प्रदान नहीं करते।
दुनिया की प्राकृतिक गैस का एक प्रतिशत रूस में उत्पादित होता है। यूक्रेन पर आक्रमण इस बात की याद दिलाता है कि कैसे कुछ देश प्राकृतिक गैस जैसे कच्चे माल की आपूर्ति पर काफी प्रभाव डालते हैं।
जनवरी में, अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी के प्रमुख फतह बिरोल ने गैस की बढ़ती कीमतों के लिए रूस द्वारा यूरोप से गैस रोके जाने को जिम्मेदार ठहराया था।
यहां तक ​​कि जर्मनी ने पिछले हफ्ते नॉर्ड स्ट्रीम 2 के लिए अनुमोदन प्रक्रिया को रोक दिया था, रूस के पूर्व राष्ट्रपति और उपराष्ट्रपति दिमित्री मेदवेदेव के एक ट्वीट को कुछ लोगों ने रूसी गैस पर क्षेत्र की निर्भरता के लिए एक छिपे हुए खतरे के रूप में देखा था। जहां यूरोपीय जल्द ही प्रति 1,000 क्यूबिक मीटर गैस के लिए 2,000 यूरो का भुगतान करेंगे!"मेदवेदेव ने कहा।
अमेरिकी अंतरराष्ट्रीय संबंध थिंक टैंक अटलांटिक काउंसिल में वैश्विक ऊर्जा निदेशक रैंडोल्फ बेल ने कहा, "जब तक आपूर्ति केंद्रित है, तब तक अपरिहार्य जोखिम हैं।""यह स्पष्ट है कि [रूस] एक राजनीतिक उपकरण के रूप में प्राकृतिक गैस का उपयोग कर रहा है।"
विश्लेषकों के लिए, रूस के केंद्रीय बैंक पर अभूतपूर्व प्रतिबंध - जिसके कारण रूबल में गिरावट आई है और यूरोपीय राजनेताओं द्वारा "आर्थिक युद्ध" की घोषणा के साथ - केवल जोखिम बढ़ा है कि रूस माल की कुछ आपूर्ति रोक देगा।
यदि ऐसा होता है, तो कुछ धातुओं और उत्कृष्ट गैसों में रूस के प्रभुत्व का कई आपूर्ति श्रृंखलाओं पर प्रभाव पड़ सकता है। जब एल्यूमीनियम कंपनी रुसल को 2018 में अमेरिकी प्रतिबंधों के बाद वित्तीय संस्थानों द्वारा ब्लैकलिस्ट किया गया था, तो ऑटो उद्योग पर कहर बरपाते हुए कीमतों में एक तिहाई की वृद्धि हुई थी।
दुनिया का एक प्रतिशत पैलेडियम रूस में उत्पादित होता है। वाहन निर्माता इस रासायनिक तत्व का उपयोग निकास से जहरीले उत्सर्जन को दूर करने के लिए करते हैं
देश पैलेडियम का भी एक प्रमुख उत्पादक है, जिसका उपयोग कार निर्माता द्वारा निकास से जहरीले उत्सर्जन को हटाने के लिए किया जाता है, साथ ही साथ इलेक्ट्रिक वाहन बैटरी के लिए प्लैटिनम, तांबा और निकल भी होता है। रूस और यूक्रेन नीयन के प्रमुख आपूर्तिकर्ता भी हैं, जो एक गंधहीन गैस है। स्टीलमेकिंग का एक उप-उत्पाद और चिपमेकिंग के लिए एक प्रमुख कच्चा माल।
अमेरिकी शोध फर्म टेकसेट के अनुसार, नियॉन रोशनी कई विशिष्ट यूक्रेनी कंपनियों द्वारा प्राप्त और परिष्कृत की जाती हैं। जब रूस ने 2014 में पूर्वी यूक्रेन पर आक्रमण किया, तो नियॉन रोशनी की कीमत लगभग रातोंरात 600 प्रतिशत बढ़ गई, जिसने सेमीकंडक्टर उद्योग पर कहर बरपाया।
"हम उम्मीद करते हैं कि रूस के यूक्रेन पर आक्रमण के बाद भू-राजनीतिक तनाव और सभी अंतर्निहित वस्तुओं में जोखिम प्रीमियम लंबे समय तक बने रहेंगे।जेपी मॉर्गन के विश्लेषक नताशा केनेवा ने कहा, "रूस का वैश्विक कमोडिटी बाजारों पर गहरा प्रभाव है, और सामने आने वाले संघर्ष का विशेष रूप से मूल्य वृद्धि के साथ भारी प्रभाव पड़ता है।"
शायद यूक्रेनी युद्ध के सबसे चिंताजनक प्रभावों में से एक अनाज और खाद्य कीमतों पर है। संघर्ष ऐसे समय में हो रहा है जब खाद्य कीमतें पहले से ही उच्च हैं, दुनिया भर में खराब फसल का परिणाम है।
केंद्र के वैश्विक खाद्य सुरक्षा कार्यक्रम के निदेशक केटलिन वेल्श ने कहा कि यूक्रेन के पास अभी भी पिछले साल की फसल की तुलना में निर्यात के लिए बड़े स्टॉक उपलब्ध हैं, और निर्यात में व्यवधान "पहले से ही नाजुक देशों में खाद्य असुरक्षा के गंभीर परिणाम" हो सकते हैं।Say.अमेरिकी थिंक टैंक रणनीति और अंतर्राष्ट्रीय अध्ययन।
CSIS के अनुसार, जिन 14 देशों में यूक्रेनी गेहूं एक आवश्यक आयात है, उनमें से लगभग आधे पहले से ही गंभीर खाद्य असुरक्षा से पीड़ित हैं, जिनमें लेबनान और यमन शामिल हैं। लेकिन प्रभाव इन देशों तक सीमित नहीं है। उन्होंने कहा कि रूसी आक्रमण से ऊर्जा की कीमतें बढ़ी हैं चढ़ना और जोखिम उठाना "खाद्य असुरक्षा को और अधिक बढ़ाना।"
मास्को द्वारा यूक्रेन पर हमला करने से पहले ही, यूरोप से भू-राजनीतिक तनाव वैश्विक खाद्य बाजार में व्याप्त हो गए थे। यूरोपीय संघ द्वारा शीर्ष पोटाश उत्पादक बेलारूस पर निर्यात प्रतिबंधों की घोषणा के बाद यूरोपीय संघ द्वारा मानवाधिकारों के हनन पर प्रतिबंध लगाने के बाद प्रमुख उर्वरकों की कीमतें पिछले साल तेजी से बढ़ीं। घरेलू आपूर्ति को सुरक्षित रखने के लिए चीन और रूस भी बड़े उर्वरक निर्यातक हैं।
2021 के अंतिम महीनों में, उर्वरकों की भारी कमी ने ग्रामीण भारत को त्रस्त कर दिया है – एक ऐसा देश जो अपने प्रमुख फसल पोषक तत्वों के लगभग 40 प्रतिशत के लिए विदेशी खरीद पर निर्भर है – जिसके कारण देश के मध्य और उत्तरी भागों में विरोध और पुलिस के साथ झड़पें हुईं। महाराष्ट्र, भारत के एक किसान, गणेश नानोट, जिनकी फसलें कपास से लेकर अनाज तक होती हैं, सर्दियों की फसल के मौसम से पहले प्रमुख पौधों के पोषक तत्वों के लिए हाथापाई में बंद हैं।
"डीएपी [डायमोनियम फॉस्फेट] और पोटाश की आपूर्ति कम है," उन्होंने कहा कि उनकी चना, केला और प्याज की फसल को नुकसान हुआ है, हालांकि वे उच्च कीमतों पर वैकल्पिक पोषक तत्व प्राप्त करने में कामयाब रहे। "उर्वरक मूल्य वृद्धि से नुकसान होता है।"
विश्लेषकों को उम्मीद है कि जब तक चीन साल के मध्य तक अपना निर्यात प्रतिबंध नहीं हटा लेता है, तब तक फॉस्फेट की कीमतें ऊंची बनी रहेंगी, जबकि बेलारूस पर तनाव जल्द ही कम होने की संभावना नहीं है। सीआरयू।
कुछ विश्लेषकों का मानना ​​​​है कि पूर्व सोवियत संघ में रूस का बढ़ता प्रभाव अंततः एक ऐसी स्थिति पैदा कर सकता है जिसमें मास्को की वैश्विक अनाज बाजार पर मजबूत पकड़ है - खासकर अगर यह यूक्रेन में ऊपरी हाथ हासिल करता है। बेलारूस अब रूस के साथ निकटता से जुड़ा हुआ है, जबकि मास्को हाल ही में एक अन्य प्रमुख गेहूं उत्पादक, कजाकिस्तान की सरकार का समर्थन करने के लिए सैनिकों को भेजा। "हम किसी तरह के रणनीतिक खेल में भोजन को एक हथियार के रूप में फिर से देखना शुरू कर सकते हैं," अंतर्राष्ट्रीय खाद्य नीति संस्थान, एक कृषि के एक वरिष्ठ साथी डेविड लाबोड ने कहा। नीति थिंक टैंक।
कमोडिटी आपूर्ति की एकाग्रता के बारे में बढ़ती चिंताओं से अवगत, कुछ सरकारें और कंपनियां इन्वेंट्री बनाकर प्रभाव को कम करने की कोशिश करने के लिए कदम उठा रही हैं। “लोग 10 या 15 साल पहले की तुलना में अब अधिक बफर स्टॉक बना रहे हैं।हमने इसे कोविड युग से देखा है।हर कोई महसूस करता है कि एक कुशल आपूर्ति श्रृंखला दुनिया के लिए सही समय में काम करती है, सामान्य समय अवधि में," लैम्बर्ट ने कहा।
उदाहरण के लिए, मिस्र ने गेहूं का भंडार किया है और सरकार का कहना है कि उसके पास आयात से पर्याप्त मुख्य भोजन और नवंबर तक स्थानीय फसल होने की उम्मीद है। आपूर्ति मंत्री ने हाल ही में कहा कि रूस और यूक्रेन के बीच तनाव ने "अनिश्चितता की स्थिति" को जन्म दिया है। बाजार ”और यह कि मिस्र ने अपनी गेहूं की खरीद में विविधता ला दी है और निवेश बैंकों के साथ हेजिंग खरीद पर चर्चा कर रहा है।
यदि भंडारण एक संकट के लिए एक अल्पकालिक प्रतिक्रिया है, तो दीर्घकालिक प्रतिक्रिया दुर्लभ पृथ्वी के लिए पिछले दशक को दोहरा सकती है, पवन टर्बाइनों से लेकर इलेक्ट्रिक कारों तक के उच्च-तकनीकी उत्पादों में उपयोग किए जाने वाले खनिज।
चीन वैश्विक उत्पादन के चार-पांचवें हिस्से को नियंत्रित करता है और 2010 में सीमित निर्यात को कम करता है, जिससे कीमतें बढ़ती हैं और अपने प्रभुत्व को भुनाने की इच्छा उजागर होती है। "चीन के साथ समस्या उनके पास आपूर्ति श्रृंखला शक्ति की एकाग्रता है।उन्होंने भू-राजनीतिक शक्ति प्राप्त करने के लिए शक्ति की उस एकाग्रता का उपयोग करने के लिए [इच्छा] दिखाई है," अटलांटिक काउंसिल के बेल ने कहा।
चीनी दुर्लभ पृथ्वी पर अपनी निर्भरता को कम करने के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका, जापान और ऑस्ट्रेलिया ने नई आपूर्ति विकसित करने के लिए पिछले दशक की योजना बनाने में खर्च किया है। पिछले हफ्ते, राष्ट्रपति जो बिडेन ने घोषणा की कि प्रशासन एमपी सामग्री में $35 मिलियन का निवेश करेगा, वर्तमान में केवल यू.एस. दुर्लभ पृथ्वी खनन और प्रसंस्करण कंपनी कैलिफोर्निया में स्थित है।
अमेरिकी रक्षा विभाग ने कई परियोजनाओं का समर्थन किया है, जिसमें कलगुर्ली, पश्चिमी ऑस्ट्रेलिया में बड़ी लिनास परियोजना शामिल है। राज्य कई अन्य नई खानों का घर है, जिनमें से एक ऑस्ट्रेलियाई सरकार द्वारा समर्थित है।
हेस्टिंग्स टेक्नोलॉजी मेटल्स द्वारा विकसित पश्चिमी ऑस्ट्रेलिया में यांगिबाना परियोजना के लिए एक संभावित योजना में, श्रमिक माउंट ऑगस्टस से लगभग 25 किमी पश्चिम में एक अलग चट्टानी पहाड़ी गस्कॉयन जंक्शन के आसपास पक्की सड़कों का निर्माण कर रहे हैं।, जो अधिक प्रसिद्ध पर्वत उलुरु के आकार से दोगुना है, जिसे पहले आयर्स रॉक के नाम से जाना जाता था।
हेस्टिंग्स के मुख्य वित्तीय अधिकारी मैथ्यू एलन ने कहा, साइट पर पहले कर्मचारी सड़कें खोद रहे थे और बड़े बोल्डर खोद रहे थे, जिससे उनका काम और भी मुश्किल हो गया था। "वे शिकायत कर रहे हैं कि वे माउंट ऑगस्टस की तलहटी पर हमला कर रहे हैं।"कंपनी ने अपनी नई प्रमुख परियोजना के हिस्से के रूप में यांगिबाना खदान को विकसित करने के लिए $140 मिलियन का ऑस्ट्रेलियाई सरकार समर्थित वित्तपोषण ऋण प्राप्त किया है। खनिज रणनीति।
हेस्टिंग्स को उम्मीद है कि, दो साल में एक बार पूरी तरह से चालू हो जाने के बाद, यांगिबाना 17 दुर्लभ पृथ्वी खनिजों में से दो और सबसे अधिक मांग वाले खनिजों, नियोडिमियम और प्रेजोडिमियम की वैश्विक मांग का 8% पूरा करेगा। अगले कुछ दिनों में अन्य ऑस्ट्रेलियाई खानों का ऑनलाइन आना उद्योग विश्लेषकों के अनुसार, वर्ष वैश्विक आपूर्ति के एक तिहाई के आंकड़े को आगे बढ़ा सकते हैं।
दुनिया की दुर्लभ पृथ्वी का एक प्रतिशत चीन में उत्पादित होता है। ये पवन टर्बाइनों से लेकर इलेक्ट्रिक कारों तक उच्च तकनीक वाले उत्पादों में उपयोग किए जाने वाले खनिज हैं। अमेरिका और अन्य देश वैकल्पिक आपूर्ति विकसित करने की कोशिश कर रहे हैं।
यूके में, होविस के शार्की ने कहा कि वह सुरक्षित आपूर्ति के लिए अपने लंबे समय से चले आ रहे संबंधों पर भरोसा कर रहा था। कुछ साल पहले की तुलना में, अब आप हमारे कारोबार में आपूर्ति की निरंतरता सुनिश्चित करने के लिए विभिन्न स्तरों के आपूर्तिकर्ताओं के साथ काम कर रहे हैं।